Od Hertza do Neimana Marcusa se v pandemiji pospešujejo stečaji. Tukaj je tisto, kar morate vedeti.

Kaj pomeni vsako od poglavij, kdo prej dobi plačilo v stečaju in kako jih raziskati. Poleg tega je ameriški proračunski primanjkljaj prejšnji mesec močno narasel.

J.C. Penney je maja vložil zahtevek za stečaj, zadnji maloprodajni gigant, ki se je med pandemijo COVID-19 pospešil (mpi04/MediaPunch /IPX)

Pokrivanje bolezni COVID-19 je dnevni Poynterjev briefing z idejami zgodb o koronavirusu in drugih pravočasnih temah za novinarje, ki jih je napisal višji profesor Al Tompkins. Prijavite se tukaj, da vam ga vsak delovnik zjutraj dostavijo v vaš nabiralnik.

V prihodnjih mesecih boste pokrivali stečajne primere, ki vključujejo imena, za katera si nikoli niste mogli predstavljati, da jih boste našli na tem mestu. Čas je, da si vzamete nekaj minut, da se pripravite na zgodbe, ki jih boste pokrivali.

Hertz , J.C. Penney , Brooks Brothers , J. Crew in Neiman Marcus je le nekaj od več kot 114 velikih in malih podjetij, ki so v zadnjih tednih vložila zahtevek za stečaj in kot osnovni vzrok navedel COVID-19 zaradi svojih finančnih težav.

Je pa veliko večji od tistih imen, ki jih poznate. Podjetje za pravne storitve Epiq dejali, da so se vloge za stečaj prejšnji mesec močno povečale.

Predvsem komercialne vloge iz poglavja 11 so se v primerjavi z lanskim junijem povečale za 43 % s 609 novimi vlogami, v primerjavi s 424 v enakem obdobju lani. V prvi polovici leta 2020 so se skupne komercialne vloge iz poglavja 11 povečale za 26 % s 3.604 novimi vlogami, kar je več od 2.855 v enakem obdobju lani.

'Kot je bilo pričakovano, ameriška podjetja iščejo zaščito pred stečajem, medtem ko trgi okrevajo po zgodnjih fazah svetovne pandemije,' pravi Deirdre O'Connor, direktorica za prestrukturiranje podjetij pri Epiqu. 'V zahtevnih gospodarskih okoljih podjetja poskušajo vložiti vloge ob pravem času, da bi na koncu dolgotrajnega postopka zajeli najboljše rezultate.'

Bloomberg se drži tekoči seznam velikih stečajev, vključno z velikostjo premoženja, zaradi česar bi lahko bili nekateri od njih »preveliki, da bi propadli«.

(Glejte grafiko, podatke in več seznamov na Bloomberg.com)

Osebni stečaji so doslej močno zaostajali za poslovnimi stečaji, lahko pa le zato, ker so bila sodišča in odvetniške pisarne zaprta večji del pomladi in še vedno ne delujejo s polno zmogljivostjo. Ker se nadomestila za brezposelnost izteka, se stečajna sodišča pripravljajo na poplavo vlog. American Banker je ponudil nekaj možnosti da osebni stečaji morda ne bodo preplavili sodišč, a se zgodovinski trendi nagibajo k težavam.

Najprej raziščimo poslovne stečaje, nato pa se obrnimo na osebne stečaje, ki lahko trajajo dlje, da se povečajo. Eno pogosto sledi drugemu.

Za začetnike, zvezna sodišča so izdelala novinarski vodnik za pomoč pri krmarjenju po sistemu. Obstaja 90 stečajnih sodišč, ki so vsi del sistema okrožnih sodišč ZDA.

Če se boste igrali v tem peskovniku, boste potrebovali lopato. PACER je vaša lopata . To je sistem javnega dostopa do elektronskih zapisov sodišča, nekakšen iskalnik za zvezna sodišča. PACER je lahko zlati rudnik, lahko pa je medved boriti se z, zato preživite nekaj časa s tem webinarjem Novinarskega inštituta pri National Press Clubu.

Pred to pandemijo so približno 95 % vseh stečajnih postopkov vložili potrošniki in ne podjetja. Zaradi velikega števila posameznikov v primerjavi s številom podjetij v državi se to verjetno ne bo spremenilo.

Dolžnik lahko vloži stečaj po enem od več poglavij Stečajnega zakonika, znan kot naslov 11 zakonika Združenih držav Amerike. Kot boste videli, sta v teh poglavjih dve glavni funkciji. Ena je pavšalna likvidacija, ki vzame preostalo premoženje in ga razdeli na vpletene upnike. Druga pa je »reorganizacija«, ki daje poslovnim prostorom za dihanje, da pritisnejo ponastavitev, poplačajo, kar lahko, in poskusijo znova.

(Tabela iz upravnega urada ameriških sodišč)

Tem bolj znanim poglavjem je nov dodatek. Epiq je pojasnil 'Podpoglavje V':

Nov zakon za podpoglavje V poglavja 11 Stečajnega zakonika je začel veljati 19. februarja 2020 kot posledica Zakona o reorganizaciji malih podjetij iz leta 2019. Zakon je bil zasnovan tako, da bi malim podjetjem pomagal hitreje in z nižjimi stroški preiti skozi stečajni postopek. Od njegove uvedbe je bilo 506 vlog za podpoglavje V kode, od tega 133 junija. Čeprav podpoglavje V ni bilo ustvarjeno za odziv na krizo COVID-19, je prihod te nove možnosti morda rešilna bilka, ki jo potrebujejo mala podjetja, da jo preživijo.

Poglavje 7 je najpogosteje uporabljeno poglavje o stečaju. Večina primerov iz poglavja 7 so izgubljeni vzroki. Oseba, ki je prijavila stečaj, nima premoženja in se želi samo izvleči izpod gore dolgov. Ne glede na premoženje, ki ga imajo, se unovči in razdeli upnikom.

Poglavja 11, 12 in 13 so vsa poglavja »reorganizacije«, ki imajo za posledico načrt odplačevanja, ki ga mora odobriti sodnik. Načrt verjetno ne bo pomenil, da bo upnik dobil vse, kar mu dolguje. Pomislite na to kot na pogodbo o priznanju krivde. Sklenili bodo najboljši posel.

Vloge iz poglavja 13 so druga najpogostejša izbira za stečajne prijavitelje.

Poglavje 9 je dokaj redko in vključuje lokalne oblasti, ki so propadle.

Stečaj ne pomeni nujno, da je podjetje končano. Nekatera podjetja delujejo za vedno, vendar ni težko najti kup drugih primerov. Fortuna je pojasnila :

Toda nešteto drugih v preteklih letih — od General Motors do American Airlines do uporabnosti PG&E trgovcem na drobno, kot je špecerica Fairway in celo Macy's (njegova predhodnica, Federated Department Stores, je leta 1992 vložila zahtevo za zaščito 11. poglavja) — so prišli iz stečaja, da bi se borili še en dan. In to je končno cilj iskanja sodne zaščite.

»Celoten namen poglavja 11 je dati podjetju možnost za prestrukturiranje,« pravi David Berliner, svetovalec za stečaj in prestrukturiranje pri BDO. »Če ima podjetje dobre možnosti za nadaljevanje poslovanja, je bilanca stanja fiksna. Cilj je izbris dolga, da bi ga bilo mogoče obvladovati.'

Najbolj zanimiv del primera iz poglavja 11 so lahko »naročila prvega dne«, v katerih se zgodi nekaj stvari. Najprej mora dolžnik odgovoriti na vprašanja upnikov o premoženju. Takrat bo sodnik zaslišal dolžnikove načrte o nadaljnjem poslovanju in poplačilu upnikov. Za potrditev načrta reorganizacije bo izvedena nadaljnja obravnava. Oboje sta lahko odlična mesta za srečanje z upniki, tako da lahko postavite »obraz« na to, kdo je oškodovan v primerih stečaja.

Bodimo jasni, razen odvetnikov, nihče ne gre s stečajnega sodišča srečen. Zanimivo je lahko videti, koliko plačajo odvetniki, svetovalci in »strokovnjaki za preobrat« med tem postopkom. Poplačajo se pred drugimi upniki. Bolj kot je sodna bitka dolgotrajna, manj denarja je za plačilo teh prvotnih upnikov.

Shorenstein Center na Harvard Kennedy School je povedal , za novinarje bodo verjetno najbolj zanimivi koraki:

Ko podjetje ali oseba vloži zahtevo za varstvo pred stečajnim sodiščem, bo to vložilo začetni dokument ki navaja znesek njenih dolgov in znesek njenega premoženja. Nekaj ​​tednov pozneje bo podjetje ali posameznik vložil a seznam vseh podjetij in ljudi, ki jim dolguje denar . Poslovni poročevalec bi moral ta seznam obravnavati kot seznam brezplačnih virov.

Potem je tu a načrt reorganizacije , ki se vloži po tem, ko se družba dogovori s svojimi dolžniki. Ta načrt bo razkril ključne strateške odločitve, na primer, ali namerava podjetje zapreti lokacije in zmanjšati zaposlene. Povedalo bo tudi, koliko bodo upniki poplačani. To bo opisano kot približno 70 centov na dolar ali 60 centov na dolar.

Potem je tu še pravnomočno sodbo , ki podjetju omogoča izstop iz stečajnega sodišča.

Niso vsi enako tehtani v vlogi za stečaj. Tudi če podjetje dolguje dobaviteljem ali zaposlenim denar, lahko obstajajo drugi upniki, ki bodo dobili vse premoženje ali sredstva, ki jih ustvari stečaj. Delničarji v javnem podjetju, ki gre v stečaj, so običajno zadnji v vrsti, ker so delničarji v bistvu lastniki podjetja v stečaju.

V primeru osebnega stečaja npr. prva dva upnika v vrsti so:

1. Zahtevki za dolgove do zakonca ali otrok za preživnino, ki jo je odredilo sodišče
2. Administrativni stroški stečaja

Odvetniki prejmejo plačilo pred skoraj vsemi drugimi. Včasih so odvetniki dobili svoj denar prvi, vendar je kongres to spremenil leta 2005. Razlog za dajanje prednosti odvetnikom je, da če niso plačani, bodo primeri le na sodišču in nikoli ne bodo rešeni.

V poglavjih 11, 12 in 13 so prvi v vrsti »zavarovani upniki«, kar pomeni upnike, ki imajo zavarovanje za posojilo. Za avto posojilo, na primer, lahko banka zahteva avto. Preostanek posojila je lahko v celoti poplačan ali pa tudi ne. Vsi upniki dobijo delež tistega, kar ostane za razdelitev.

Plače zaposlenih so približno četrte v vrsti za odplačilo, do omejitve 13.650 $. Če gre podjetje v stečaj in ste imeli nekaj na zalogi in ste plačevali po malo, bi bili precej daleč na seznamu, da bi dobili svoj denar nazaj.

Za novinarje, ne pozabite, da je prva stvar, ki se zgodi v primeru stečaja “samodejno bivanje” kar pomeni, da podjetje ali posameznik dobi nekaj prostora, da stvari uredi in vsi, ki kričijo za plačilo, morajo nehati.

'Premiki prvega dne' so naslednji, v katerih je na sodišču obračunavanje premoženja in upnikov.

'Izvajanje ali zavrnitev pogodb' so odločitve, ki jih dolžnik sprejme o tem, katere pogodbe bo poskušal izpolniti in od katerih se želi odpovedati. Če imate pogodbo s podjetjem v stečaju in se strinjajo, da vam bodo še naprej plačevali, pogodba ostane v veljavi. To pogosto vključuje najemodajalce, ki so lastniki stavbe, v kateri je podjetje, in nameravajo ostati.

Dokumenti, vloženi v zvezi s stečajno zadevo, so javni (razen če niso zapečateni, kar je nenavadno, vendar bi lahko vsebovali poslovne skrivnosti) in si jih je mogoče ogledati prek PACER ali pri stečajni pisarni. Stečajna sodišča imajo praviloma svoje uradnike. V odmevnih primerih lahko sodišče imenuje pooblaščenca za obveščanje javnosti.

Morda ne veste, ampak nekaj stečajnih postopkov so zvočno posneti in odprta za javnost, podobno kot argumenti vrhovnega sodišča. Možno je, da so ti na voljo na PACER-ju, vendar ni pogosto.

Pred nekaj leti pri Raziskovalni novinarji in uredniki konvencije, je novinarka Wall Street Journal Katy Stech pozvala novinarje, naj se naučijo iskati zvezne dokumente o stečaju. Stech je svetoval:

Zapisi o stečaju opozarjajo na dramo, trende in nenavadnost. Odkrijejo nove podrobnosti o močno zajetih zgodbah, in čeprav je nekatere informacije, kot so poslovne skrivnosti ali obrekljive izjave, mogoče zapečatiti, so standardi za to visoki. Podatki so vloženi pod kaznijo za krivo prisego, zato so vredni zaupanja.

Člani IRE lahko dostopate do listov nasvetov s konferenc (kar je le eden od 1.612 razlogov za pridružitev IRE). Naj vam predstavim zgodbe, ki vas čakajo na teh namigih. To je le nekaj od 'mest za kopanje', ki jih Stech priporoča v stečajnih evidencah:

Mesto kopanja #1: Novi vložki
Preverite nove vloge iz poglavja 11 na vašem območju pokritosti. Običajno je od 30 do 50 vlog na dan. PACER-jevo nacionalno iskanje primerov je dobro, čeprav ima enodnevno zamudo pri pridobivanju informacij o novih vlogah v 94 zveznih sodnih okrožij, zato priporočam, da nove primere preverite na portalu PACER lokalnega sodišča.

Točka kopanja #2: Izjava o finančnih zadevah/razporedi
Preberite razporede/izjavo dokumentov o finančnih zadevah v 11. poglavju. Tu lahko ugotovite, koliko denarja je podjetje prejelo v zadnjih treh letih ali v katere tožbe je vpletena oseba/podjetje v stečaju. V primerih osebnega stečaja ti obrazci prikazujejo podatke o plačah, starosti otrok in podrobnosti, na primer, koliko nekdo vsak mesec porabi za avtomobilska plačila, zabavo ali študentska posojila. Oseba ali podjetje ima običajno 14 dni, da predloži te podatke. Poiščite te informacije z iskanjem po spisku v določenem primeru.

Točka kopanja #3: Seznami upnikov
Seznam upnikov prikazuje vsako podjetje in osebo, s katero ima subjekt v stečaju razmerje. Poiščite seznam storitev v stečajni zadevi, ki se pogosto posodablja v celotni zadevi, ali kliknite povezavo »upniki« zadeve.

Mesto kopanja #4: Register zahtevkov
Vsak upnik, ki želi izplačati del oddanega denarja, mora izpolniti obrazec za terjatve. Upnik pogosto predloži pogodbo ali druge običajno zaupne informacije kot dokaz, da jim dolguje denar. Te informacije dobite tako, da odprete stečajni postopek in kliknete povezavo »Register terjatev«.

Mimogrede, IRE bo letos »navidezen« za svojo konferenco, ki bo potekala od 21. do 25. septembra. Prijavite se zdaj in se naučite toliko kul stvari, da sploh ne boste opazili, da ste od marca zaprti v svoji hiši.

Na stečajnem sodišču boste morda slišali, da je nekdo prijavil 22. poglavje . To samo pomeni, da ima podjetje dvakrat vložil poglavje 11 — kot so Radio Shack, Gymboree in Payless ShoeSource.

Vedno bolj sem zaskrbljen, da zgodba o COVID-19 pritegne toliko pozornosti v ZDA, da se tudi ne zavedamo drugih velikih svetovnih dogodkov. Severovzhodna Afrika doživlja izjemno pomanjkanje hrane, ki jo povzroča puščavske kobilice . Roji so tako veliki, da jih je mogoče slediti na storitvah za kartiranje. In še slabše bo.

Locust Hub organizirajo Združeni narodi. Rdeče pike na zemljevidu so roji. Zelene pike so 'skupine skakalcev', ki so nezrele kobilice, ki še niso tako mobilne.

(Zemljevid sledenja iz Locust Huba)

Populacija kobilic se je nekoliko zmanjšala kot pred mesecem dni, vendar so poročila o škodi pridelka šele v središču pozornosti.

ZN so rekli da lahko povprečen roj, ki vsebuje do 40 milijonov žuželk, v enem dnevu prepotuje do 150 kilometrov in lahko požre dovolj hrane, da v tem času nahrani 34 milijonov ljudi. Zadržite se pri tej statistiki za nekaj trenutkov. To bo zahtevalo globalni odziv ali pa bo lakota, tako gotovo, kot napoveduje naraščanje števila smrtnih žrtev nekaj tednov pozneje. Ne smemo se pretvarjati, da nismo videli, kako se odvija. Zagotovo lahko obvladujemo več pritiskov hkrati.

Poleg rojev kobilic v severovzhodni Afriki, Kitajska zdaj poroča o uničujočih rojih . Kitajski uradniki potrjujejo, da so kobilice zaužile 26 kvadratnih kilometrov pridelkov.

Kot si lahko predstavljate, National Geographic je sledil in dokumentiranje premikov kobilic na fotografijah od Afrike do Indije in zdaj izbruha na Kitajskem.

Junija 2019 je proračunski primanjkljaj ZDA znašal 8 milijard dolarjev.

junija 2020, porabili smo 864 milijard dolarjev več, kot smo prejeli za davke .

Kar pomeni, da imajo ZDA trenutno približno 2,7 bilijona dolarjev proračunskega primanjkljaja. Predvidevam, da nismo presenečeni, saj smo s pandemskimi reševalnimi programi okrepili gospodarstvo in mogoče je, da še en odgovor v velikem dolarju šele prihaja.

Nekega dne, kmalu, se bomo morali o tem pogovoriti. Če se približate kandidatu za zvezno funkcijo, bi se bilo vredno vprašati.

Jutri se bomo vrnili z novo izdajo Covering COVID-19. Prijavite se tukaj, da vam bo dostavljeno kar v vaš nabiralnik.

Al Tompkins je višji profesor na Poynterju. Dosegljiv je po e-pošti ali na Twitterju, @atompkins.