Kljub morebitni višji ponudbi Tribune Publishing priporoča, da delničarji odobrijo Aldenovo ponudbo za podjetje

Ponudba generalnega direktorja hotelske verige, ki namerava kupiti The Baltimore Sun, nima zavezanega financiranja. Tribune pričakuje, da bo posel sklenjen do konca drugega četrtletja.

Založba Tribune je naredila še en korak po poti do lastništva hedge sklada Alden Global Capital.

Posebna komisija, ki pregleduje predloge, je odločila, da je bila Aldenova trdna ponudba 17,25 $ na delnico boljša od začasne ponudbe 18,50 $ na delnico generalnega direktorja hotelske verige Stewarta Bainuma Jr., ki nima zavezanega financiranja.

Priporočilo posebnega odbora je bilo v vloge pri komisiji za vrednostne papirje in borze torek zvečer.

Situacija je še vedno tekoča. Bainum bi lahko v prihodnjih dneh predstavil celoten finančni načrt ali pa bi dvignil svojo ponudbo. Tudi Alden bi lahko povečal svojo ponudbo.

Zdi se, da borza stavi, da se bo posel zgodil, morda po višji ceni - delnice Tribune so se v sredo opoldne trgovale nekoliko nad 17,25 $. Posel ocenjuje Tribune na 630 milijonov dolarjev, vendar je to nekoliko zavajajoče, ker podjetje nima dolgov in ima približno 200 milijonov dolarjev gotovine.

Osnutek pooblastila pri SEC predvideva virtualno skupščino delničarjev v bližnji prihodnosti, čeprav datum ni naveden. Če se regulatorji podpišejo, bo vložen končni pooblaščenec in načrtovano glasovanje. Tribune je dejal, da pričakuje, da se bo transakcija zaključila do konca drugega četrtletja.

Tehnično je ponudba za 68 % delnic, ki jih Alden še nima. Za odobritev je potrebna dvotretjinska večina glasov delničarjev, ki niso Alden.

Zastopnik vključuje pripoved pogajanj z nekaterimi prej nerazkritimi podrobnostmi:

• Podjetje je prejelo povpraševanje lokalne skupine, ki želi kupiti The Hartford Courant. Druga skupina je zahtevala oddajo predhodne ponudbe za The Morning Call of Allentown, Pennsylvania. Nobena razprava ni šla dlje.
• Alden je nakazal, da bi glasoval proti Bainumovi ponudbi, če bi jo priporočil posebni odbor (vsi neodvisni direktorji, ki niso povezani z Aldenom). To pa bi verjetno zamudilo časovni razpored za katero koli transakcijo.
• Prve razprave o združitvi z Aldenom so se začele v začetku leta 2020, nato pa so bile vložene v luči poslovne negotovosti, povezane s pandemijo COVID-19. Nadaljevali so jeseni.

Alden's MediaNews Group vodi svoje nepremičnine - ki vključujejo The Denver Post in dve skupini dnevnikov v Kaliforniji - z minimalnimi naložbami v redakcije ali novo tehnologijo.

Če bi njegova ponudba uspela, bi bilo pričakovati globoke reze na prodajnih mestih Tribune, vključno z vodilnimi Chicago Tribune, New York Daily News, Orlando Sentinel, Sun-Sentinel iz Južne Floride in The Virginian-Pilot v Norfolku.

NewsGuild, ki ima poglavja v večini teh nepremičnin, je nasprotoval dogovoru z Aldenom, vendar doslej ni našel načina, da bi ga ustavil.

Bainum, katerega Choice Hotels ima sedež v Marylandu, se je konec lanskega leta oglasil s ponudbo za nakup samo The Baltimore Sun za 65 milijonov dolarjev, ko je Alden prevzel. Ta stranski dogovor je morda zadel, ker Bainumova skupina nasprotuje Aldenovemu vztrajanju, da Sun sklene pogodbo za različne storitve, ki so zdaj konsolidirane pri Tribuneu v obdobju petih let.

Če bi Alden uspel in bi Tribune prevzel zasebni, bi bile edina preostala javna časopisna podjetja v ZDA Gannett, The New York Times Co., Lee Enterprises in A.H. Belo. (The Wall Street Journal je del, a le del, News Corp.)

Alden je v Leeju prevzel 13-odstotni položaj, kar ga označuje kot potencialni prihodnji cilj prevzema.

Nastal je McClatchy, približno enake velikosti kot Tribune Publishing sredi leta 2020 v lasti hedge sklada Chatham Asset Management po vložitvi zahtevka za zvezno zaščito pred stečajem.