Nexstar bo kupil Tribune Broadcasting za 6,4 milijarde dolarjev

Nexstar Media Group, ki je že lastnik 171 televizijskih postaj s polno močjo na 100 trgih ki dosegajo 38,7 odstotka ameriških televizijskih gospodinjstev, se je izkazal kot zmagovalec pri nakupu televizijskih postaj Tribune za 6,4 milijarde dolarjev.

Če FCC odobri - in to je velik 'če' - bi Nexstar postal največji lastnik lokalnih televizijskih postaj v Ameriki.

Podjetje je v sporočilu za javnost v ponedeljek zjutraj dejalo, »Nexstar Media Group, Inc. in Tribune Media Company sta danes objavili, da sta sklenili dokončno pogodbo o združitvi, s katero bo Nexstar pridobil vse odprte delnice Tribune Media za 46,50 USD na delnico v gotovinski transakciji, ki je ocenjena na 6,4 milijarde USD, vključno s predpostavko Neplačani dolg Tribune Media.

Perry Sook, predsednik, predsednik in izvršni direktor Nexstarja, je v objavi Nextsar dejal, da je financiranje posla vzpostavljeno:

»Nexstar je že dolgo gledal na prevzem Tribune Media kot na strateško, finančno in operativno prepričljivo priložnost, ki delničarjem obeh podjetij prinaša takojšnjo vrednost. Transakcijo smo premišljeno strukturirali na način, ki pozicionira združeni subjekt, da bo bolje tekmoval v današnji hitro spreminjajoči se industrijski pokrajini in bolje služil lokalnim skupnostim, potrošnikom in podjetjem, kjer delujemo. Tako kot pri naših preteklih transakcijah smo razvili celovit načrt skladnosti z zakonodajo in verjamemo, da imamo jasno pot do zaključka. Z zavezanim financiranjem in načrtom za uresničitev znatne sinergije, ki bo povzročila le minimalno povečanje Nexstarjevega pro-forma finančnega vzvoda, bo združeni subjekt pripravljen za rast, zmanjšanje finančnega vzvoda in povečan kapitalski donos za delničarje.«

Reuters je dejal: „Nexstar je prehitela podjetje zasebnega kapitala Apollo Global Management LLC s ponudbo v celoti v gotovini, ki vrednoti Tribune na približno 46,50 USD na delnico, so povedali trije viri. Dogovor med Nexstarjem in Tribune Media bi lahko objavili do ponedeljka, so dodali viri.'

Prodaja vključuje lokalne televizijske postaje na vseh treh največjih trgih v državi (New York, Los Angeles in Chicago) in sedem od 10 najboljših. Tribune Broadcasting ima v lasti ali upravlja 42 lokalnih televizijskih postaj, ki dosegajo več kot 50 milijonov gospodinjstev. Tribunske postaje vključujejo CBS, ABC, FOX, NBC in CW. Predvsem Tribune ima v lasti WGN America, kabelsko omrežje, ki ga vidimo v 77 milijonih gospodinjstev. Tribune ima tudi raznoliko lastnino, vključno z zanimanjem za The Food Network in digitalnim odtisom, ki vključuje Cars.com.

Pred tremi meseci je Sinclair Broadcast Group menil, da je sklenil posel za nakup televizijskih postaj Tribune Media Co. Posel je propadel, ko je FCC obtožil Sinclairja, da je v svojih dokumentih neresničen. Sinclair je za Tribune ponudil 3,9 milijarde dolarjev, zdaj pa je vpleten v tožbe zaradi pokvarjenega posla.

Nexstar je pred 22 leti začel z eno TV postajo in ima zdaj več kot 9.000 zaposlenih. Podjetje je bilo na a donosna vožnja pred kratkim s 13-odstotnim povečanjem neto prihodka v tretjem četrtletju na rekordnih 693,4 milijona dolarjev v četrtletju, v glavnem zaradi skoraj 700-odstotnega povečanja porabe za politično oglaševanje iz leta v leto. Poraba za politične oglase v letu 2018 na postajah Nexstar se je v primerjavi z vmesnimi dirkami leta 2014 povečala za več kot 50 odstotkov.

RTV podjetja, vključno z Nexstar, Sinclair, Grey Television in Tegna, se še naprej širijo iz pomembnih strateških razlogov. Izdajatelji televizijskega programa želijo, da se mišica pogaja o donosnih sporazumih o retransmisiji s kabelskimi družbami, ki plačujejo za prenos lokalnih kanalov. V začetku tega leta je Gray kupil Raycom Media za 3,65 milijarde dolarjev.

Strokovni opazovalci domnevajo, da se bo Fox odločil za nakup nekaterih postaj, povezanih s Foxom, ki bi jih Nexstar pridobil s pogodbo Tribune. Ko se je izkazalo, da bo Sinclair kupil Tribune, je Fox ponudil 910 milijonov dolarjev za sedem postaj Tribune.

Regulativna vprašanja

Zvezna komisija za komunikacije trenutne omejitve kolikšen del države lahko doseže vsak posamezen lokalni izdajatelj televizijskega programa pri 39 odstotkih. Toda izvršni direktor podjetja Nexstar Perry Sook je odkrito govoril o tem, kako nepošteno je, da Google in Amazon in taka dosežeta ves svet brez omejitev. Ni omejitve, koliko postaj ima lahko podjetje v lasti, le koliko nacionalnega občinstva doseže.

Odkar so republikanci postali večina v FCC, se je veliko več govorilo, da bi se zgornja meja lahko dvignila na 50 odstotkov gospodinjstev v ZDA. Junija, je dejal Sook da bi lahko Nexstar tožil tudi če bi FCC zvišal mejo na 50 odstotkov. Nexstar EVP/generalni svetovalec Elizabeth Ryder je povedala FCC letos, da lokalne postaje obstajajo v 'velikem konkurenčnem morju'. Napisala je FCC:

Zdaj, bolj kot kdaj koli prej, je treba televizijskim izdajateljem dovoliti, da dosežejo obseg in obseg delovanja, ki je potreben za konkurenco na sedanjem močno razdrobljenem video trgu, v katerem prevladuje distribucijski sistem. Odprava nacionalne omejitve v celoti bo spodbudila večjo konkurenco med izdajatelji televizijskega programa, izdajateljem televizijskega programa pa bo omogočila, da najdejo inovativne načine za služenje občinstvu, s čimer se spodbuja konkurenca, raznolikost in lokalizem. V skladu s tem Nexstar poziva Komisijo, naj v celoti odpravi pravilo o nacionalni omejitvi.

Prodaja Tribune bi prišla prav tako FCC se bo sestal 12. decembra za 'pregled pravil o lastništvu oddajanja.' Vsaka štiri leta mora „Komisija po zakonu pregledati nekatera pravila o lastništvu televizijskih programov … da bi ugotovila, ali pravila ostajajo „nujna v javnem interesu zaradi konkurence“ in razveljaviti ali spremeniti katero koli pravilo, za katerega ugotovi, da ni več v javni interes.'

Na dnevnem redu seje 12. decembra sta dve ključni vprašanji, ki bi vplivali na prodajo Tribune:

• Zaprosite za komentar o tem, ali pravilo o lastništvu lokalne televizije, ki omejuje en subjekt, da ima v lasti dve televizijski postaji na istem trgu, razen v določenih okoliščinah, še naprej služi javnemu interesu in je še vedno potrebno pri spodbujanju ciljev politike Komisije.

• zahtevati komentar o možnih spremembah delovanja pravila, vključno z ustreznim proizvodnim trgom; številčna meja; prepoved prvih štirih; ter posledice multicastinga, satelitskih postaj, postaj z nizko porabo energije in standarda prenosa naslednje generacije.

Hill je sestavljen trenutne vsote lastništva. Upoštevajte, da združitev Grey in Raycom še vedno čaka na odobritev FCC:

• Nexstar (130 postaj)
• Sinclair (118 postaj)
• Siva (75 postaj)
• ION (60 postaj)
• Raycom (47 postaj)
• TEGNA (45 postaj)
• Tribuna (41 postaj)
• Univision (38 postaj)
• Hearst (32 postaj)
• Scripps (27 postaj)

In, poudarja The Hill, je trg za prodajo postaj rdeče vroč:

Kljub razpadu tega dogovora se je status quo neizbrisno spremenil. Manjši in srednje veliki izdajatelji televizijskega programa so začeli množično prodajati, da bi postali večji. Televizija Cox bo prodala 14 postaj. Raycom Media prodaja svoje postaje Grey Television. Scripps je kupil omrežja Katz Broadcast. Pričakuje se, da se bodo glavne oddajne skupine, vključno z Nexstar, Tegna in Meredith, pridružile boju kot kupci, prodajalci ali oboje. Z rastjo prihajajo tudi večja pričakovanja javnega interesa. Vodja industrije Perry Sook, izvršni direktor Nexstarja, se je javno zavezal, da bo 'dal več postaj v roke malim in manjšinskim kupcem kot del naših prihodnjih procesov', drugi veliki izdajatelji televizijskega programa pa so se zaobljubili, da bodo razširili pokritost lokalnih novic. To se zgodi, ko kritiki dvomijo o vplivu konsolidacije na lokalne in raznolike skupnosti.

V oktobru, Nexstar's Sook je namignil kaj bi lahko bilo naslednje za podjetje. Povedal je na srečanju Nacionalnega združenja izdajateljev televizijskega programa v New Yorku, da je Nexstar glede na aplikacijo to bi bila naročnina neposredno na potrošnika, ki bi zagotavljala vsebino ljudem, ki ne uporabljajo televizije.

'Obstaja ogromno priložnosti za navzkrižno promocijo,' je dejal. To so vrste stav, ki jih moramo sprejeti. Wall Street ga želi kvantificirati, a nekdo mora narediti preskok in ugotoviti. Morate eksperimentirati in poskusiti. Status quo ni več možnost. Preizkusiti moramo nove stvari.'